インドネシアで事業展開する外資法人LMI(ホールディングカンパニー)のWebサイトです。
投資ファンドの健全性は、一定のプロフェッショナルなメンバーによる出資を原資として信用性のある営業者が健全な事業に対して適切な投資活動を行い、効率的に利益を上げ、出資者に投資効率の高いリターンを還元することを前提に、弁護士、公認会計士等、独立した専門家の関与の下、適法且つ公正な監視がなされ、投資家に対して、投資事業全体の内容及び財務内容に関する情報提供が必要十分になされるシステムを構築することにより担保される。これが今日的事業ファンドの信用力であり生命線であるといえる。
その現状は投資ファンドを悪用した大型詐欺事件が過去に何件も起きている。記憶に新しいのが、海外での架空のエビ養殖事業話を餌にした詐欺事件である。この事件は、①匿名組合方式を利用した合法的ファンド組成方法であったこと、②詐欺的要素の無い健全なファンドと同様な信用性をアピールするために海外現地視察、研修旅行等を実際に行っていた等、巧妙な手法が用いられていたことから数多くの投資家が被害にあった。
本件事件のファンドの実態を見れば、多くの問題点があったことが判る。すなわち、③有名人等を広告等として招聘しての不必要なパーティー開催、④紹介者への報奨金というマルチ商法的手法により一口１０万円という少額の投資口数で不特定多数の莫大な人数の投資家を集めていたこと、⑤専門家による内部的監査及び情報公開が適切になされていなかったことなどである。決定的なのはこの④と⑤である。投資ファンドの「肝」は投資先の事業であり、「金を集めることが先にありき」という営業者の動き自体が到底健全なファンド事業とは言えない。
投資家に対して巧みな口調でお金を集め私的な個人又は企業に利権を抑え表面的には投資家に一切報告せずあたかも利回りが出たかのように又別の投資家からのお金を配当・ボーナス配当と偽って回転投資を行い自分の資産を肥やすという悪徳者も存在する。
また、営業者による説明だけでは投資家への情報公開としては不十分である。説明内容の信憑性に対する担保が無いからである。その信用力の不足を補完するために③のように有名人等を広告等として招聘して不必要なパーティーを開かなければならなくなるのである。健全な投資事業と上記事件における詐欺事業とは、事業内容の説明に虚偽事実が含まれているかどうかという決定的相違点がある。
上記事件では、実際にはエビ養殖の実体は全く存在していなかった。しかしながら、投資家が外部から見ても事業実態があるか否かは明らかではない。②の投資家による海外現地の視察というのは有用にも思えるが、実際に投資家が現地訪問を行ったとしても、本当にエビの養殖事業を行っているかなど簡単に判るものではない。結局、独立した専門家（特に会計監査人による第三者機関による監査がなされているかが重要である。）による適法且つ公正な監視が効果的に働いているか、それを前提に、営業者から投資家に対して適宜ガラス張りに近い形で必要且つ十分な情報提供がなされているかどうかが重要なのである。
投資事業を行なうにあたって
投資事業は必ず成功するものではない。健全な投資事業であっても失敗に終わることはある。重要なのは、投資家に対する投資前の事前説明と投資後の情報提供である。投資には失敗も付き物である以上、投資家に対しては、良い情報も悪い情報も全て伝達されなければならない。また、投資事業には、ハイリスク・ハイリターンのものも数多く存在するが、堅実且つ適正な利回り設定である方が望ましい。過大な高利回りを謳う投資勧誘は、射幸心を煽る詐欺的な話である場合が多い。
要は、健全な投資事業であるためには、公正なチェック体制を構築したうえで、投資家に対する十分な説明を含めた適切な情報提供を行い、営業者を中心に投資家も含めた共同事業を行っているという参加メンバー全員の覚悟が肝要なのである。
弁護士 尋木浩司 ことぶき法律事務所パートナー弁護士 |
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